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2G BIO-ENERGIETECHNIK AG (FRA:2GB) Original-Research: 2G Energy AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Hinzufügen

Transparenzrichtlinie : geregelte Berichte

06/03/2019 10:51

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Original-Research: 2G Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu 2G Energy AG

Unternehmen: 2G Energy AG
ISIN: DE000A0HL8N9

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 06.03.2019
Kursziel: 33,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 4.12.2017 Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN: DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal stuft die Aktie auf ADD herab aber erhöht das Kursziel von EUR 30,00 auf EUR 33,00.

Zusammenfassung:
2G Energy hat den Umsatz im Jahr 2018 um ca. 10% auf etwa €210 Mio. gesteigert und damit unsere Schätzung von €207 Mio. leicht übertroffen. Bei der EBIT-Marge geht das Unternehmen von einem Wert zwischen 4,8% - 5,5% aus. Wir hatten bisher 5,0% unterstellt. Für 2019 ist 2G zuversichtlicher geworden und hat das untere Ende der Umsatz-Guidance-Bandbreite von €200 Mio. auf €210 Mio. angehoben. Wesentlicher Grund für diese Zuversicht ist der sehr hohe Auftragsbestand zum Jahresbeginn von €131,5 Mio. (+37% J/J). Damit erwartet 2G jetzt einen 2019-Umsatz in der Bandbreite von €210 - €230 Mio. Angesichts weiterhin starker Nachfrage nach 2Gs KWK-Anlagen heben wir unsere Schätzungen für 2019E und die Folgejahre leicht an. Das Kursziel steigt von €30 auf €33. Nach dem starken Kursanstieg im Februar senken wir das Rating von Kaufen auf Hinzufügen, da das Kurspotenzial nunmehr bei <25% liegt.

First Berlin Equity Research has published a research update on 2G Energy AG (ISIN: DE000A0HL8N9). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal downgraded the stock to ADD but increased the price target from EUR 30.00 to EUR 33.00.

Abstract:
2G Energy increased its 2018 revenue by approximately 10% to ca. €210m and slightly exceeded our estimate of €207m. The company expects the EBIT margin to be between 4.8% and 5.5%. We had previously assumed 5.0%. 2G has become more confident in 2019 and raised the lower end of its revenue guidance range from €200m to €210m. The main reason for this confidence is the very high order backlog at the beginning of the year of €131.5m (+37% y/y). 2G now expects 2019 revenues in the range of €210 - €230m. Given the continued strong demand for 2G's CHP plants, we are slightly raising our estimates for 2019E and subsequent years. The price target increases from €30 to €33. After the strong share price increase in February, we lower the rating from Buy to Add, as the upside potential is now <25%.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/17635.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.