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ABO INVEST AG (FRA:DE000A1E) Original-Research: ABO Invest (von First Berlin Equity Research GmbH): Hinzufügen

Transparenzrichtlinie : geregelte Berichte

14/09/2020 15:16

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Original-Research: ABO Invest - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ABO Invest

Unternehmen: ABO Invest
ISIN: DE000A1EWXA4

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 14.09.2020
Kursziel: 2,30 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 01.10.2019: Herabstufung von Kaufen auf Hinzufügen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ABO Invest AG (ISIN: DE000A1EWXA4) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine ADD-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 2,20 auf EUR 2,30.

Zusammenfassung:
ABO Invest hat Halbjahreszahlen vorgelegt, die dank guter Windbedingungen deutlich über den Vorjahreswerten und etwas über unseren Schätzungen lagen. Eine um 15% J/J erhöhte Stromproduktion führte zu einem Umsatzanstieg um 13% auf €19,5 Mio. Das Nettoergebnis war im Jahresvergleich mehr als doppelt so hoch und lag bei €2,3 Mio. Ein hoher freier Cashflow von €16 Mio. führte trotz Zins- und Tilgungszahlungen zu einem Nettomittelzufluss von €5,0 Mio. und erhöhte die liquiden Mittel auf €19,7 Mio. Wir sehen ABO Invest damit als gut aufgestellt an, um die geplante neue Wachstumsstrategie zügig umzusetzen. Auf einer außerordentlichen Hauptversammlung am 8. Oktober sollen die Weichen für einen neuen Marktauftritt und verbesserte Wachstumsmöglichkeiten gestellt werden. Nach den besser als erwarteten Halbjahreszahlen und unter Berücksichtigung der schwachen Sommermonate Juli und August erhöhen wir unsere Schätzungen für das Gesamtjahr. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein neues Kursziel von €2,30 (bisher: €2,20). Wir bestätigen unsere Hinzufügen-Empfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on ABO Invest AG (ISIN: DE000A1EWXA4). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his ADD rating and increased the price target from EUR 2.20 to EUR 2.30.

Abstract:
ABO Invest presented half-year figures which, thanks to good wind conditions, were well above the previous year's figures and slightly above our estimates. A 15% y/y increase in electricity production led to a 13% increase in sales to €19.5m. The net result of €2.3m more than doubled the prior year figure. A high free cash flow of €16m led to a €5.0m net inflow of funds despite interest and redemption payments and increased cash and cash equivalents to €19.7m. We thus see ABO Invest as well positioned to quickly implement the planned new growth strategy. At an extraordinary general meeting on 8 October, the course will be laid for a new market presence and improved growth opportunities. After the better than expected half-year figures and taking into account the weak summer months of July and August, we have increased our estimates for the full year. An updated DCF model yields a new price target of €2.30 (previously: €2.20). We confirm our Add recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/21601.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.