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AC-SERVICE AG (FRA:ACV) Original-Research: All for One Steeb AG (von BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG): Kaufen

Transparenzrichtlinie : geregelte Berichte

18/05/2018 10:31

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Original-Research: All for One Steeb AG - von BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG zu All for One Steeb AG

Unternehmen: All for One Steeb AG
ISIN: DE0005110001

Anlass der Studie: H1-Bericht, Kurzanalyse Empfehlung: Kaufen
seit: 18.05.2018
Kursziel: € 78,50
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 24.5.2017, vormals Halten Analyst: Daniel Großjohann

Umsatzguidance angehoben, Investitionsphase dauert an

Im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2017/18 zeigte die All for One Steeb AG (ISIN DE0005110001, Prime Standard, A1OS GY) einen rd. 14%igen Umsatzzuwachs, getragen vor allem vom starken organischen Wachstum und zu geringerem Anteil (2%-Punkte) durch anorganische Effekte. Das EBIT stieg in H1 mit 3% unterproportional. Die Ursache hierfür liegt in Zukunftsinvestitionen, die dem Ausbau des Lösungs- und Serviceportfolios dienen. Derzeit überlagert dies positive Margeneffekte, die sich aus der Skalierbarkeit der wachsenden Basis wiederkehrender Erlöse ergeben. Mit Ausklingen der Phase forcierter Investitionen in 18 bis 24 Monaten wird sich die Ertragsdynamik erhöhen. Wir haben in unseren überarbeiteten Schätzungen das schneller als erwartete Umsatzwachstum abgebildet und dabei die absoluten Erwartungen bzgl. des EBIT aber nahezu unverändert belassen. Insbesondere die DCF-Bewertung impliziert weiteres Kurspotenzial.

Unser Kursziel für die All for One Steeb-Aktie, zu jeweils gleichen Teilen auf DCF-Bewertung und Peer-Gruppen-Analyse basierend, beläuft sich auf € 78,50.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/16497.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG Daniel Großjohann
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt Tel. +49 69 71 91 838-42
Fax +49 69 71 91 838-50
Email: daniel.grossjohann@bankm.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.