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ADLER MODEMARKTE AG (FRA:ADD) Original-Research: Adler Modemärkte AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

Transparenzrichtlinie : geregelte Berichte

02/08/2018 12:16

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15/03/2018 12:51

Original-Research: Adler Modemärkte AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Adler Modemärkte AG

Unternehmen: Adler Modemärkte AG
ISIN: DE000A1H8MU2

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 02.08.2018
Kursziel: EUR 8,60 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 19.07.2018 (Rating Buy) Analyst: Peter Hasler, Susanne Hasler

Deutliche Verbesserung der Rohertragsmargen

Adler Modemärkte hat heute nach unserer Einschätzung einen souveränen Halbjahresbericht 2018 präsentiert. Zwar konnte sich das Unternehmen den Vorgaben eines schwachen Branchenumfeldes nicht entziehen, wird jedoch aus unserer Sicht bereits im zweiten Halbjahr 2018e von den langfristig wirksamen Kostensenkungs- und Effizienzsteigerungsmaßnahmen profitieren und mittelfristig seine Profitabilität signifikant verbessern. Bezogen auf die wichtigsten Profitabilitätskennzahlen wird Adler Modemärkte damit nach unseren Schätzungen an die Größenordnungen der Jahre 2011-14 zurückkehren. Bei nahezu unveränderten Umsatz- und Ergebnisschätzungen sowie Bewertungsparametern bestätigen wir unser aus einem DCF-Entity-Modell abgeleitetes Kursziel von EUR 8,60 je Aktie (Base-Case-Szenario) und bekräftigen unser Buy-Rating für die Aktien der Adler Modemärkte AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/16745.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
Susanne Hasler, CFA
+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266
susanne.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.